大宗商品去年涨幅巨大 部分下游企业业绩承压“皇冠游戏网站”

本文摘要：煤炭、钢铁、水泥、电解铝、PVC等原材料去年涨幅极大，造就涉及产业上市公司业绩全面转好。但是，一些涨幅较小的大宗商品下游产业上市公司，由于产品提价幅度无法覆盖面积原材料涨价幅度，使得产品毛利大幅度上升，全年业绩忍受极大压力。长源电力2018年1月27日透露，2017年业绩预计亏损9000万元至1.5亿元，同比上升122.57%至137.61%。2016年公司盈利近4亿元。 亏损原因是煤价大幅度下跌造成燃料成本大幅度减少，导致入炉综合标煤单价较上年同期大幅度下跌40%。

煤炭、钢铁、水泥、电解铝、PVC等原材料去年涨幅极大，造就涉及产业上市公司业绩全面转好。但是，一些涨幅较小的大宗商品下游产业上市公司，由于产品提价幅度无法覆盖面积原材料涨价幅度，使得产品毛利大幅度上升，全年业绩忍受极大压力。长源电力2018年1月27日透露，2017年业绩预计亏损9000万元至1.5亿元，同比上升122.57%至137.61%。2016年公司盈利近4亿元。

亏损原因是煤价大幅度下跌造成燃料成本大幅度减少，导致入炉综合标煤单价较上年同期大幅度下跌40%。尽管公司增大成本费用管控力度，但近足以抵销燃料成本下跌对公司业绩带给的影响。东方能源2018年1月20日公告，由于煤炭等原材料价格大幅度下跌，营业成本大幅提高，公司2017年盈利大约6800万元，同比上升76.02%。

穗恒运A也在近期公布业绩预告片，2017年盈利大约1.6亿元至2亿元，同比上升大约65%至72%，业绩下降原因是内燃煤价格同比大幅度下跌，造成公司火电业务效益同比上升。煤企与电企业绩的跷跷板效应，也在其他一些行业首演，比如化工原材料涨价对部分下游橡胶企业就有影响。

2018年1月27日，风神股份发布公告，预计2017年业绩亏损4.43亿元到4.85亿元。公司回应，2017年上游主要原材料天然橡胶、合成橡胶价格轻微波动，炭黑、化工助剂等物料价格大幅度下跌，轮胎生产成本增加，公司产品售价的提高不存在一定的滞后性，且提高幅度无法覆盖面积原材料涨价幅度，产品毛利大幅度上升。安利股份也在近期宣告，2017年化工材料价格下跌大约30%至50%，能源价格下跌大约50%左右，且部分原辅材料供应紧绷，公司产品整体售价环比呈现出下跌趋势，但调价速度、幅度远慢于原辅材料价格的涨速、涨幅，给公司生产经营带给极大压力，预计净利润亏损1950万元到1450万元，同比上升233.4%至224.8%。

PVC、电解铝价格上涨也影响到下游产业。海螺型材预计，2017年盈利0万元至1519万元，同比上升80%至100%，主要原因是PVC等原材料价格较上年同期下跌。

永高股份预计2017年构建净利润1.95亿元，同比上升9.05%，主要是PVC等树脂原料价格下降与保险费摊销费用减少所致。跃岭股份预计2017年盈利1585万元至2944万元，同比上升35%至65%。湖南天雁预计公司2017年业绩有可能为亏损。两公司称之为，主要原因是生产只用的主要金属材料如镍、铝等价格上涨幅度较小，影响产品毛利率同比上升。

此外，纸价下跌也挤占下游印务公司利润空间。环球印务回应，由于纸价大幅度下跌，2017年盈利大约2009万元至2679万元，同比上升0%至25%。除原材料涨价挤占下游企业利润空间外，部分行业涉及政策调整也对上市公司业绩产生影响，最显著的就是新能源汽车。

中通客车预计，2017年公司盈利1.7亿元至2.3亿元，同比上升60.75%至70.98%。福田汽车回应，公司业绩预计增加3.96亿元到5.1亿元，同比增加70%到90%。

谈到业绩下降的主要原因，两公司皆回应，2017年国家新能源客车补贴标准大幅度增加，加之延后印发，公司产品毛利率上升幅度较小，导致2017年业绩同比大幅度上升。

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